لا تتوقف الأسواق عن الاستجابة للمعلومات لمجرد انتهاء ساعات التداول العادية. فقد تنشر إحدى الشركات أرباحها بعد إغلاق سوق الأسهم. وقد يدلي مسؤول في البنك المركزي بتصريح مهم. كما يمكن أن تظهر الأخبار السياسية أو الكوارث الطبيعية أو التغيرات في إنتاج النفط أو الإعلانات الاقتصادية غير المتوقعة في أي وقت تقريبًا. وقد يغير المستثمرون توقعاتهم بسرعة بناءً على هذه المعلومات. تكمن المشكلة في أنك قد لا تتمكن من إغلاق مركزك بالسعر الذي تريده. وهذا أمر مهم بشكل خاص بالنسبة للأسهم لأن الإعلانات الهامة للشركات غالبًا ما تصدر قبل افتتاح السوق أو بعد إغلاقه. تخيل أنك اشتريت سهمًا بسعر 100 دولار، ثم نشرت الشركة أرباحًا ضعيفة بعد إغلاق السوق. وعندما يبدأ التداول العادي في صباح اليوم التالي، قد يكون أول سعر متاح هو 92 دولارًا. وبذلك تكون مركزك قد خسر 8% قبل أن تتاح لك فرصة عادية للتصرف. توجد مخاطر مماثلة في الأسواق الأخرى. يتم تداول العملات الأجنبية (فوركس) على مدار 24 ساعة تقريبًا يوميًا خلال أيام العمل، لكن الأخبار الهامة قد تتسبب مع ذلك في تحركات حادة خلال فترات انخفاض السيولة. لذا، فإن الاحتفاظ بمركز تداول طوال الليل يعني قبول مخاطر أن تؤدي المعلومات الجديدة إلى تغيير قيمة صفقتك في حين قد تكون قدرتك على الاستجابة محدودة.
قد تتخطى فجوة السعر أمر وقف الخسارة الخاص بك
تعد فجوة السعر واحدة من أكبر المخاطر التي تحدث بين ليلة وضحاها. تحدث الفجوة عندما يختلف السعر التالي المتاح في السوق اختلافًا كبيرًا عن السعر السابق. على سبيل المثال، قد يغلق سهم ما عند 50 دولارًا يوم الاثنين ويفتح عند 46 دولارًا يوم الثلاثاء. لم تكن هناك تداولات عادية عند 49 أو 48 أو 47 دولارًا خلال جلسة التداول المغلقة. يفتح السوق ببساطة عند مستوى أقل لأن المشترين والبائعين قد غيّروا الأسعار التي هم على استعداد لقبولها. وهذا يخلق مشكلة لأوامر وقف الخسارة. قد يعتقد المبتدئ أن وضع أمر وقف الخسارة عند 48 دولارًا يعني أن المركز لا يمكن أن يخسر أكثر من 2 دولار للسهم الواحد. وهذا ليس صحيحًا دائمًا. إذا افتتح السوق عند 46 دولارًا، فقد يتم تفعيل أمر وقف الخسارة العادي بالقرب من 46 دولارًا لأنه لم تكن هناك فرصة لتنفيذه عند 48 دولارًا. وهذا ما يُسمى بالانزلاق السعري. وبالتالي، قد تكون الخسارة الفعلية أكبر بكثير مما كان مخططًا له. وتزداد خطورة المخاطرة بشكل أكبر عند استخدام الرافعة المالية. فإذا حدثت فجوة ليلية بنسبة 4٪ أثناء تحكمك في مركز تداول أكبر بكثير من رصيد حسابك، فقد يكون التأثير على رأس مالك شديدًا. ولا يزال أمر وقف الخسارة مهمًا، لكنه لا يضمن سعر خروج دقيقًا أثناء حدوث فجوة ما لم يقدم الوسيط أمر وقف خسارة مضمونًا.
قد يكلفك إبقاء المركز مفتوحًا أموالًا أيضًا
لا يقتصر خطر التداول الليلي على حركة الأسعار فحسب. فاعتمادًا على الأداة المالية والوسيط، قد يؤدي إبقاء مركز تداول بالرافعة المالية مفتوحًا إلى تكبد رسوم تمويل. غالبًا ما تُسمى هذه الرسوم رسوم المقايضة أو رسوم التمديد أو رسوم التمويل لليلة واحدة. وهي شائعة في عقود الفروقات (CFDs) ومراكز الفوركس ذات الرافعة المالية. ويعتمد المبلغ على الأداة المالية، وما إذا كانت المركز طويلًا أم قصيرًا، وأسعار الفائدة الحالية، وتسعير الوسيط، وحجم المركز. قد تبدو رسوم ليلة واحدة صغيرة، لكن التكلفة تصبح أكثر أهمية عندما تظل الصفقة مفتوحة لعدة أيام أو أسابيع. كما تفرض بعض الأسواق رسوم تجديد أكبر في يوم معين لتعويض عطلة نهاية الأسبوع. في سوق الفوركس، على سبيل المثال، يطبق العديد من الوسطاء تعديل مبادلة أكبر في منتصف الأسبوع لأن دورة التسوية يجب أن تأخذ في الحسبان يومي السبت والأحد. تعتمد القواعد الدقيقة على الوسيط. وهذا يعني أن الصفقة قد تتحرك قليلاً في الاتجاه الصحيح ولا تزال تحقق ربحاً ضئيلاً بعد احتساب تكاليف التمويل. قبل إبقاء صفقة بالرافعة المالية مفتوحة، يجب على المتداول معرفة كل من الخسارة المحتملة في السوق وتكلفة الاحتفاظ بالمركز.
الخلاصة
الاحتفاظ بصفقة طوال الليل ليس قرارًا سيئًا تلقائيًّا، لكنه ينطوي على مخاطر إضافية. قد تظهر معلومات جديدة أثناء غيابك عن السوق، وقد تفتح الأسعار عند مستويات أعلى أو أدنى بكثير من سعر الإغلاق السابق، وقد يتم تنفيذ أمر وقف الخسارة بسعر أسوأ مما كان متوقعًا. كما أن المراكز التي تستخدم الرافعة المالية قد تؤدي إلى تكاليف تمويلية تقلل العوائد بمرور الوقت. الدرس الرئيسي بسيط. فالصفقة التي تبدو آمنة قبل إغلاق السوق قد يكون لها ملامح مخاطر مختلفة تمامًا بعد بضع ساعات. قبل ترك مركز مفتوحًا طوال الليل، يجب أن تعرف الأحداث المقررة، ومقدار الخسارة المحتملة إذا تحرك السوق ضدك، والرسوم التي سيتقاضاها الوسيط.
ينطوي تداول الأوراق المالية على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قد تتقلب أسعار الأوراق المالية بشكل كبير وقد تؤدي إلى خسارة كاملة لاستثمارك. يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الخسائر قد تتجاوز الأرباح المحتملة عند شراء وبيع الأوراق المالية. في ظروف سوقية معينة، قد تتكبد خسائر تتجاوز استثمارك الأولي. الأوراق المالية وعقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة تتطلب مستوى عالٍ من المعرفة والفهم. يجب أن تدرس بعناية ما إذا كنت تفهم كيفية عمل هذه الأدوات وما إذا كنت قادراً على تحمل المخاطر العالية المتمثلة في خسارة أموالك.
