تسارع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETF) في الأسواق المحلية والدولية على حد سواء. في الصين، شهدت سبعة صناديق استثمار متداولة في البورصة (ETFs) رئيسية للذهب تتبع مؤشر SGE Gold 9999 زيادة في أصولها الإجمالية بنحو 21.3 مليار يوان صيني خلال الأسبوع الماضي، حيث جاء أكثر من 6 مليارات يوان صيني من الاكتتابات الصافية.
على الصعيد العالمي، يتحسن هذا الاتجاه أيضًا. وقد زادت «SPDR Gold Shares»، أكبر صندوق استثمار متداول في الذهب في العالم، من حيازاتها إلى أكثر من 1,020 طنًا اعتبارًا من 10 أغسطس.
كما أفاد مجلس الذهب العالمي أن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب على مستوى العالم جذبت تدفقات داخلة بلغت حوالي 3 مليار دولار في يوليو، منهيةً بذلك شهرين متتاليين من التدفقات الخارجة.
لماذا يرتفع سعر الذهب مرة أخرى؟
وقد دعمت عدة عوامل الارتفاع الأخير. العامل الأول هو نتيجة تراجع سوق العمل في يوليو، بعد أن انخفضت أرقام الوظائف بشكل غير متوقع بمقدار 23,000 وظيفة.
ثانيًا، يدعم الذهب أيضًا انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية واحتمال ضعف الدولار. وينطبق الأمر نفسه على التقلبات، حيث تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي الحالية في تعزيز الطلب على الأصول التقليدية الآمنة.
هل يمكن أن يصل سعر الذهب إلى 4,500 دولار؟
لا تزال العديد من المؤسسات الكبرى متفائلة بشكل هيكلي بشأن الذهب. تشير بعض التوقعات الآن إلى أن الذهب يتجه نحو 4,700–5,000 دولار، في حين توقع بنك يو بي إس (UBS) ارتفاعًا محتملاً فوق 5,000 دولار العام المقبل، مع هدف يبلغ حوالي 5,200 دولار بحلول يونيو.
ومع ذلك، فإن ارتداده الحاد قد يجذب المستثمرين الذين يتبعون الاتجاه، لكن التضخم الأقوى من المتوقع قد يدفع العائدات والدولار إلى الارتفاع بسرعة. ولذلك، قد يكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لهذا الأسبوع المحفز الرئيسي التالي.
قد يؤدي صدور قراءة أقل من المتوقع إلى تعزيز التوقعات بتخفيف السياسة النقدية وتوفير دفعة أخرى للذهب. لكن صدور قراءة أعلى لمؤشر أسعار المستهلكين قد يؤدي إلى ارتداد في العائدات والدولار، مما يضع ضغطًا قصير الأجل على المعدن.
الصورة الأوسع
لم يعد ارتفاع الذهب مدفوعًا بعامل واحد فقط. فالتدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، ومشتريات البنوك المركزية، وتوقعات السياسة النقدية، والمخاطر الجيوسياسية تتحرك بشكل متزايد في نفس الاتجاه.
والسؤال الآن هو: هل هذه بداية موجة صعودية كبرى أخرى، أم مجرد ارتداد حاد في سوق متقلبة؟
هل سيخترق الذهب حاجز 4,500 دولار ويتجه نحو 5,000 دولار، أم أن السوق تتسرع في توقعاتها؟
يُقدَّم هذا المادة التسويقية لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أدوات مالية.
ينطوي تداول الأوراق المالية على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قد تتقلب أسعار الأوراق المالية بشكل كبير وقد تؤدي إلى خسارة كاملة لاستثمارك. يجب أن يدرك المستثمرون أن الخسائر قد تتجاوز الأرباح المحتملة عند شراء وبيع الأوراق المالية. في ظروف سوقية معينة، قد تتكبد خسائر تتجاوز استثمارك الأولي. الأوراق المالية وعقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة تتطلب مستوى عالٍ من المعرفة والفهم. يجب أن تدرس بعناية ما إذا كنت تفهم كيفية عمل هذه الأدوات وما إذا كنت قادراً على تحمل المخاطر العالية المتمثلة في خسارة أموالك.
.png)