أنهى بنك «جيه بي مورغان» تداولات يوم الجمعة الماضي بقيمة سوقية بلغت حوالي 965 مليار دولار، مما يعني أن أسهمه ستحتاج إلى الارتفاع بنسبة 3.5٪ تقريبًا ليدفع البنك إلى تجاوز عتبة تريليون دولار.
وقد ارتفعت السهم بنحو 21% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مدعومةً بنشاط تداول أقوى، وانتعاش في قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية، وربحية قياسية.
رفعت «ويلز فارجو» مؤخرًا سعرها المستهدف لسهم «جيه بي مورغان» من 375 دولارًا إلى 390 دولارًا، مع الإبقاء على تصنيف «زيادة الوزن» (overweight)، وإبراز قدرة البنك على تحقيق نمو مستدام في الأرباح.
الأرباح القياسية هي المحرك الرئيسي للارتفاع
عززت نتائج جي بي مورغان للربع الثاني التوقعات الصعودية. بلغ صافي الدخل 21.1 مليار دولار، بزيادة 41% على أساس سنوي، مسجلاً أقوى ربح ربع سنوي في تاريخ البنك.
وكان التداول أحد المساهمين الرئيسيين في ذلك. فقد قفزت إيرادات تداول الأسهم بنسبة 86% لتصل إلى 6 مليارات دولار، في حين بلغت إيرادات الأسواق الإجمالية رقماً قياسياً عند 12.1 مليار دولار.
كما شهدت الخدمات المصرفية الاستثمارية انتعاشًا، مع نشاط أقوى في مجالات استشارات الاندماج والاستحواذ، واكتتاب الأسهم، وأسواق الدخل الثابت.
وقد ساعدت مجموعة مصادر الإيرادات المتنوعة إلى جانب التوليد القوي لرأس المال بنك جي بي مورغان على الحفاظ على أداء أرباح أكثر مرونة مقارنةً بالعديد من نظرائه من البنوك العالمية.
هل من الممكن بلوغ 2 تريليون دولار؟
والسؤال الأكثر طموحًا هو: ماذا سيحدث بعد بلوغ 1 تريليون دولار؟ يعتقد مايك مايو، المحلل في ويلز فارجو، أن جي بي مورغان قد تصل قيمتها السوقية إلى 2 تريليون دولار في غضون سبع إلى ثماني سنوات، لكن هذا المسار سيعتمد بشكل أكبر على استدامة الأرباح ونمو القيمة الدفترية أكثر من مجرد ارتفاع مضاعفات التقييم.
تمثلت استراتيجية جي بي مورغان في إعادة استثمار العوائد الفائضة في التكنولوجيا، والمواهب، والفروع، والودائع، والتوسع الدولي، مما يخلق فرصًا إضافية لزيادة حصتها السوقية عبر العديد من مجالات الأعمال.
الخلاصة
سيكون تجاوز حاجز تريليون دولار أكثر من مجرد إنجاز رمزي.
بالنسبة لقطاع مقيد بمتطلبات رأس المال واللوائح التنظيمية والأرباح الدورية، فإن وصول جي بي مورغان إلى هذا المستوى قد يشير إلى إعادة تقييم أوسع نطاقًا لإمكانات النمو طويلة الأجل للمؤسسات المالية الكبرى.
يُقدَّم هذا المادة التسويقية لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية أو عرضًا أو دعوةً لشراء أو بيع أي أدوات مالية.
ينطوي تداول الأوراق المالية على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قد تتقلب أسعار الأوراق المالية بشكل كبير وقد تؤدي إلى خسارة كاملة لاستثمارك. يجب أن يدرك المستثمرون أن الخسائر قد تتجاوز الأرباح المحتملة عند شراء وبيع الأوراق المالية. في ظروف سوقية معينة، قد تتكبد خسائر تتجاوز استثمارك الأولي. الأوراق المالية وعقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة تتطلب مستوى عالٍ من المعرفة والفهم. يجب أن تدرس بعناية ما إذا كنت تفهم كيفية عمل هذه الأدوات وما إذا كنت قادراً على تحمل المخاطر العالية المتمثلة في خسارة أموالك.
.png)