ظل خط الأساس الفعلي لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي هو قراره الصادر في 28 أكتوبر بالإبقاء على سعر الفائدة المستهدف للصناديق الفيدرالية عند 3.75%–4.00%، مع وجود صوتين معارضين يفضلان رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية. وكانت احتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر التي أوردتها وكالة رويترز أعلى من نسبة 77.4% التي تم ذكرها في الجلسة السابقة، بدلاً من أن تكون دليلاً على أن المتداولين قد تخلوا عن فكرة المزيد من التشديد. وقالوا إن المسار المتوقع للسياسة النقدية برمته لم يتغير، وأن التوقعات لما بعد ديسمبر قد تتغير، في حين أن التوقعات تشير بقوة إلى رفع سعر الفائدة في اجتماع واحد.
الارتياح السياسي له عدة قنوات
ونقلت رويترز عن إريك بريغار من شركة «سيلفر غولد بول» تفسيره لارتفاع الأسهم في بداية الجلسة الأمريكية وضعف الدولار على أنه ارتياح لأن نتيجة الانتخابات قد أزالت مصدرًا من مصادر عدم اليقين. كما أشار إلى استمرار المخاوف بشأن التدقيق المحتمل من جانب الديمقراطيين في مراكز البيانات ودورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مفصلاً بين الارتياح الفوري للسوق والعواقب المحتملة على النمو على المدى الطويل. ويوفر ذلك قناة من خلال الرغبة في المخاطرة والطلب على الأصول الآمنة، بدلاً من قياس مدى التقلب الذي تسببت فيه الانتخابات. كما أن الانتصارات المعلنة في مجلسي الكونغرس تهيئ لرئيس جمهوري أن يواجه أغلبية تشريعية ديمقراطية، دون أن تتحول التغييرات التنظيمية أو المالية المحتملة تلقائيًا إلى سياسات سارية المفعول.
التوقعات المالية تتوافق مع الاقتراض الحالي
قدم إعلان وزارة الخزانة في 4 نوفمبر بشأن إعادة التمويل الفصلي سندات خزانة بقيمة 125 مليار دولار لأجل ثلاث وعشر وثلاثين سنة لتحل محل ما يقرب من 97 مليار دولار من الأوراق المالية والسندات المملوكة للقطاع الخاص التي تستحق السداد في 15 نوفمبر. ويمثل ما يقارب 28 مليار دولار أموالاً نقدية جديدة من مستثمرين من القطاع الخاص، وهي أموال منفصلة عن إجمالي حزمة المزاد وعن أي تدابير سنوية لمعالجة العجز. وقد تحافظ وزارة الخزانة أيضًا على حجم المزادات الخاصة بسنداتها وأوراقها المالية الاسمية، أو غير المرتبطة بالتضخم، دون تغيير خلال الأرباع القليلة المقبلة. وحذرت شركة «مونكس» بشكل منفصل من المبالغة في استقراء نتائج الفوز الساحق للديمقراطيين بسبب حق النقض الرئاسي.
لا تزال أزواج العملات الفردية تختلف
وأظهرت نفس اللمحة التي قدمتها رويترز ارتفاع اليورو بنسبة 0.38% والجنيه الإسترليني بنسبة 0.43% مقابل الدولار، في حين انخفض الدولار بنسبة 0.03% فقط مقابل الين. ولا يعني هذا التباين حدوث تحرك كبير بنفس الحجم في كل زوج من أزواج العملات. وأشارت رويترز إلى أن ارتفاع الجنيه الإسترليني جاء قبل قرار السياسة النقدية الذي سيتخذه بنك إنجلترا يوم الخميس. ووصف التقرير التوقعات برفع سعر الفائدة إلى جانب احتمال وجود مقاومة لمراهنات المستثمرين على رفع سعر الفائدة العام المقبل.
البيانات القادمة تشكل اختبارًا آخر
من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أكتوبر في 6 نوفمبر، مما يوفر محفزًا منفصلاً لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة على المدى القريب. وسيتطلب أي انخفاض جوهري في توقعات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر بعد صدور المعلومات الجديدة تحديث الاختلاف السابق، بدلاً من الاستمرار في وصف تقييم السوق على أنه لم يتغير. وصف بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي الصادر في أكتوبر التضخم بأنه مرتفع والإنفاق المحلي بأنه مرن، مما يجعل البيانات القادمة عن التوظيف والأسعار ذات صلة بما يتجاوز نتائج انتخابات الكونغرس.
يتم توفير هذه المواد التسويقية لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أدوات مالية.
ينطوي تداول الأوراق المالية على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قد تتقلب أسعار الأوراق المالية بشكل كبير وقد تؤدي إلى خسارة كاملة لاستثمارك. يجب أن يدرك المستثمرون أن الخسائر قد تتجاوز الأرباح المحتملة عند شراء وبيع الأوراق المالية. في ظروف سوقية معينة، قد تتكبد خسائر تتجاوز استثمارك الأولي. الأوراق المالية وعقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة تتطلب مستوى عالٍ من المعرفة والفهم. يجب أن تدرس بعناية ما إذا كنت تفهم كيفية عمل هذه الأدوات وما إذا كنت قادراً على تحمل المخاطر العالية المتمثلة في خسارة أموالك.
