Dolar kekal berhampiran paras terendah beberapa bulan pada hari Isnin walaupun data ekonomi lebih kukuh. Aktiviti perkhidmatan Ogos mencatat pertumbuhan paling kukuh dalam hampir dua tahun, namun aliran menurun mata wang itu secara lebih luas kekal utuh.
Perhatian sebaliknya tertumpu pada keputusan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent untuk sekurang-kurangnya menggandakan pembelian balik Perbendaharaan jangka panjang kepada $4 bilion bagi setiap operasi. Jumlah itu kecil berbanding pasaran Perbendaharaan kira-kira $32 trilion, tetapi pelabur mentafsir langkah tersebut sebagai kesediaan yang lebih kuat oleh Washington untuk mempengaruhi kos pinjaman.
Pakar strategi pelaburan AMP Shane Oliver berkata campur tangan itu boleh menghidupkan semula “dagangan penyusutan nilai dolar” apabila pelabur menilai semula prospek aset A.S..
Pasaran Opsyen Menghantar Amaran Jelas
Tekanan semakin ketara dalam derivatif. Data Bloomberg menunjukkan bahawa premium bagi opsyen satu bulan yang melindungi daripada dolar yang lebih lemah telah meningkat ke paras tertinggi sejak Februari.
Permintaan untuk struktur dolar menurun juga telah meluas merentasi mata wang utama. Volatiliti franc Swiss menyaksikan salah satu penetapan semula harga paling ketara, manakala ukuran serupa bagi euro, pound dan dolar Kanada juga meningkat.
Data penjelasan DTCC menambah kepada isyarat menurun: pada 21 Ogos, permintaan untuk opsyen yang bertaruh menentang dolar berbanding euro melebihi permintaan untuk posisi menaik sebanyak 47%.
Carta: CHF/USD
Semua Mata Tertumpu pada Warsh
Pemangkin utama seterusnya datang pada hari Jumaat, apabila Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh berucap di simposium Jackson Hole.
Pelabur akan mendengar dengan teliti komen mengenai kadar faedah, kunci kira-kira Fed, bekalan tempoh matang Perbendaharaan dan premium tempoh. Pakar strategi BNY Geoff Yu percaya ulasan mengenai isu-isu ini boleh memberi kesan lebih besar kepada hasil jangka panjang berbanding data ekonomi yang masuk.
Pada masa yang sama, Washington sedang bersedia untuk mengumumkan sekatan lanjut ke atas Iran, manakala Timbalan Gabenor Bank of Japan Ryozo Himino dijadualkan berucap pada hari Khamis.
Bon Boleh Menentukan Nasib Dolar
Buat masa ini, pasaran Perbendaharaan kekal sebagai penghubung utama antara dasar fiskal dan mata wang. Penurunan lanjut dalam hasil jangka panjang boleh mengukuhkan dagangan dolar menurun, khususnya jika pelabur mentafsir campur tangan Perbendaharaan sebagai tanda penindasan kewangan yang semakin meningkat.
Namun isyarat hawkish daripada Warsh, kenaikan semula hasil Perbendaharaan atau keyakinan yang lebih kukuh terhadap pertumbuhan A.S. boleh dengan cepat mencabar posisi tersebut.
Dengan beberapa peristiwa dasar utama tiba dalam beberapa hari, dolar mungkin sedang menuju ke arah ujian penentu terhadap aliran menurun terkininya.
Bahan pemasaran ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak merupakan nasihat pelaburan, cadangan, atau tawaran atau permintaan untuk membeli atau menjual sebarang instrumen kewangan.
Dagangan dalam sekuriti melibatkan risiko yang ketara dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Harga sekuriti mungkin turun naik dengan ketara dan boleh mengakibatkan kehilangan keseluruhan pelaburan anda. Pelabur harus sedar bahawa kerugian mungkin melebihi potensi keuntungan apabila membeli dan menjual sekuriti. Dalam keadaan pasaran tertentu, anda mungkin menanggung kerugian yang melebihi pelaburan awal anda. Sekuriti dan kontrak untuk perbezaan ialah instrumen kewangan yang kompleks yang memerlukan tahap pengetahuan dan pemahaman yang tinggi. Anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada anda memahami bagaimana instrumen ini berfungsi dan sama ada anda mampu menanggung risiko tinggi kehilangan wang anda.
.png)