Setiausaha Perbendaharaan A.S. Scott Bessent telah memberi isyarat bahawa Washington akan mengumumkan pakej baharu langkah-langkah ekonomi terhadap Iran minggu depan, menyifatkan tindakan yang dirancang itu sebagai tahap pengasingan ekonomi yang belum pernah berlaku. Langkah-langkah tersebut dijangka melengkapi sekatan maritim yang sedang berlangsung dengan memberi tekanan tambahan ke atas saluran kewangan dan perdagangan Iran.
Pada masa yang sama, Setiausaha Pertahanan A.S. Pete Hegseth berkata Tentera Laut mempunyai keupayaan untuk mengekalkan sekatan itu bagi tempoh yang panjang melalui penggiliran kapal-kapal tentera laut. Mesej dari Washington jelas: strategi sedang beralih ke arah tekanan ekonomi yang berterusan dan bukannya bergantung semata-mata pada tindakan ketenteraan.
Namun, Iran menunjukkan sedikit petunjuk bahawa ia bersedia untuk berundur sepenuhnya. Rundingan mengenai Selat Hormuz kekal buntu, manakala serangan serantau yang berterusan telah menimbulkan kebimbangan bahawa konflik itu boleh menjadi lebih berpanjangan dan mengganggu.
Bekalan Minyak Menghadapi Ujian yang Semakin Meningkat
Kebimbangan terbesar bagi pasaran global semakin tertumpu pada kesan terhadap bekalan tenaga. Agensi Tenaga Antarabangsa kini menjangkakan bekalan minyak global akan merosot sekitar 4.3 juta tong sehari, manakala penganalisis menganggarkan kekurangan bekalan berkesan semasa pada kira-kira 5 juta tong sehari.
Pada pandangan pertama, inventori global kelihatan cukup besar untuk menyediakan penampan yang ketara. Rizab yang dikawal kerajaan secara teori boleh menampung jurang bekalan semasa selama kira-kira enam bulan. Namun, tidak semua minyak yang disimpan boleh dilepaskan serta-merta, dan sebahagian besar inventori komersial sudah pun diperuntukkan untuk operasi biasa dan rantaian bekalan sedia ada.
Ini bermakna persoalan sebenar bukan sekadar berapa banyak minyak yang dunia simpan, tetapi berapa banyak daripada bekalan itu yang benar-benar boleh sampai ke pasaran apabila diperlukan.
Bahan Api Ditapis Boleh Menjadi Titik Tekanan Seterusnya
Kerentanan itu melangkaui minyak mentah. Inventori global diesel dan bahan api jet sudah pun agak ketat, menjadikan pasaran produk ditapis khususnya terdedah kepada gangguan lanjut merentasi laluan pengeluaran, penapisan dan perkapalan di Timur Tengah.
Jika konflik terus merosakkan infrastruktur tenaga serantau atau mengehadkan perkapalan melalui Selat Hormuz, kerajaan mungkin berdepan pilihan yang semakin sukar antara melepaskan rizab strategik untuk mengekang harga hari ini atau memelihara rizab tersebut sekiranya gangguan berlarutan jauh lebih lama.
Amerika Syarikat berdepan kekangan tambahan. Rizab Petroleum Strategiknya kekal jauh di bawah paras sejarah, manakala sesetengah penganalisis telah membangkitkan kebimbangan tentang jumlah minyak mentah tersimpan yang boleh dikerahkan dengan pantas.
Selat Hormuz Ialah Pemboleh Ubah Utama
Bagi pasaran kewangan, tempoh gangguan akhirnya mungkin lebih penting daripada kejutan awal itu sendiri.
Gangguan sementara berpotensi dapat diserap melalui rizab strategik, inventori komersial dan laluan bekalan alternatif. Tetapi jika sekatan di sekitar Selat Hormuz berterusan selama beberapa bulan, kesannya boleh menjadi jauh lebih ketara, mendorong harga minyak mentah lebih tinggi dan berpotensi menghidupkan semula tekanan inflasi di seluruh dunia.
Itu akan mewujudkan persekitaran yang sukar bagi bank pusat, khususnya jika harga tenaga yang lebih tinggi mula meresap ke dalam harga pengguna yang lebih luas.
Kesimpulan
Pasaran minyak global mungkin mempunyai inventori yang mencukupi untuk menahan gangguan jangka pendek. Ujian sebenar ialah sama ada penampan tersebut kekal mencukupi jika konflik berkembang menjadi kejutan bekalan yang berpanjangan.
Persoalan bagi pasaran bukan lagi sekadar sama ada terdapat minyak yang mencukupi di dunia, tetapi sama ada minyak yang mencukupi boleh sampai kepada pengguna jika Selat Hormuz kekal terganggu selama berbulan-bulan.
Bahan pemasaran ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak merupakan nasihat pelaburan, suatu syor, atau suatu tawaran atau pelawaan untuk membeli atau menjual mana-mana instrumen kewangan.
Dagangan dalam sekuriti melibatkan risiko yang ketara dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Harga sekuriti mungkin turun naik dengan ketara dan boleh mengakibatkan kehilangan keseluruhan pelaburan anda. Pelabur harus sedar bahawa kerugian mungkin melebihi potensi keuntungan apabila membeli dan menjual sekuriti. Dalam keadaan pasaran tertentu, anda mungkin menanggung kerugian yang melebihi pelaburan awal anda. Sekuriti dan kontrak untuk perbezaan ialah instrumen kewangan yang kompleks yang memerlukan tahap pengetahuan dan pemahaman yang tinggi. Anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada anda memahami bagaimana instrumen ini berfungsi dan sama ada anda mampu menanggung risiko tinggi kehilangan wang anda.
.png)